冬天里的一把火！下周钢材价格要涨？

  长材方面：

　　建材：本周线螺价格先稳后跌，市场成交先强后弱，本周库存方面：35城螺纹社库371.09万吨增加2.1万吨，线材社库48.42万吨，减少3.82万吨，社库总库存419.51万吨；螺纹钢厂库173.37万吨增加6.93万吨，线材厂库57.86万吨增加0.07万吨，钢厂总库存231.23万吨；钢厂产量268.73万吨增加6.24万吨，表观消费259.7万吨，较上周减少15.2万吨，周初关于房地产的刺激政策及消息较多，现货市场表现积极，成交小幅增量，隔天盘面下跌，淡季需求效应逐渐显现，工地开工受限，终端采购一般，钢价趋势走弱，周中宏观消息面支撑较强，地产近期成交较好，10个重点城市新建商品房成交周环比增14.4%，河北、山东等主流代表钢厂接受焦炭第二轮提涨，涨价全面落地。目前地产利好消息频出，虽然本周总产量增加，表观需求减少，数据整体偏空，但原料成本坚挺，综合来看，预计明日市场稳中调整为主。

　　特钢：本周优特钢市价稳中偏弱运行，原料价格坚挺，成本高位支撑，价格较上周小幅走低10-20元。市场高位交投表现疲软，贸易商随行就市出货为主，下游刚需补库操作。目前库存呈现小趋势减少态势，库存压力面尚可。宏观方面，今官方11月PMI为49.4回落0.1%，偏利空，表明制造业景气水平略有回落，制造业市场需求有所回落，经济复苏仍较疲软，成交方面，淡季特征明显，成交越发乏力，随着冬季气候来临，加之黑色系主要品种存风险信号，预计短期维持稳中偏弱运行。

　　工业线:本周国内工业震荡偏弱运行。6.5九江Q195L拉丝材安平地区累计降15，天津地区累计涨20，温州地区持累计降20，杭州地区累计降20，上海地区累计降30，海盐地区累计降30。本周现货市场先稳后弱运行，近期利多利空信息交织，商户心态略显谨慎，以及受淡季需求影响，下游拿货及开工有所减少，市场成交萎靡不振。周度最新数据显示，全国5大成材供增需减，库存去化放缓，钢厂内库存垒库，数据偏利空。不过，短期双焦偏强运行，成本支撑依然强势。预计下周价格高位震荡，调整幅度20-50

　　型材：本周国内型市趋弱调整，整体跌幅10-40，钢坯高位3650，低位3630。原料供应方面，部分资源紧张现象持续，叠加贸易商报价多坚挺，市场出货积极性尚可。钢坯供应虽有小幅减量，但下游钢企补库操作谨慎，整体库存压力偏大。华北型材唐山角钢主流跌20，唐山槽钢跌20-30，唐山工字钢跌10-40，华东型材上海稳中下调20，钢厂方面鞍山宝得出厂价累计下跌10，马钢主流跌10。需求端难有实质性回暖，下游活跃度不断减弱。且随着成本端支撑小幅下移，厂商报价多跟降，整体交投依旧没有持续性改观。对于后续走势，目前宏观政策预期暂时趋于平稳，12月中央经济会议新一轮刺激仍有预期，虽铁矿石受到政策方面的压制，但本周双焦价格拉涨对市价有所支撑。近期下游项目开工节奏缓慢，终端以刚需采购为主，投机需求较少，当前市场处于消费淡季，库存去化速度放缓，供强需弱格局难改，高成本弱需求下，市场谨慎情绪有所加重，预计短期内型价维持震荡，涨跌空间均不大。

　　管材:本周直缝管市场涨跌稳均有，幅度10-40，其中焊管涨10-40跌20-30，镀锌管涨20-40跌20-40，自23日以来监管层打铁决心可见，期螺盘面震荡下行，铁矿有一定的下行趋势拖累成材高位回落，全国冷空气来袭，下游施工进度或将放缓，市场高位成交并不乐观，

　　强预期弱现实的博弈下，厂商心态不一，管厂因利润有所修复，产量继续在恢复中，厂库同步止降回升，为市场以及冬储做准备，高成本下管厂有一定挺价情绪，部分商家对市场信心依然不足，持续拉涨后市场一度呈现有价无市的状态，本周价格有所回落带动了下游部分刚需补库。同时矿难频发，监管力度再次加强，原料端价格难有大幅走弱，地产救市政策频出，强预期仍在持续发酵，市场宏观回暖主逻辑未变，钢价回落空间或将有限。综合来看，预计下周管市窄幅震荡为主。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周全国带钢震荡偏弱，其中华北主导钢厂较周初降20，华东、华南地区较周初降20-40。周初钢厂亏损有所扩大，生产压力明显，但价格底部尚有支撑。周中高位渐显疲软，且时值月底资金压力有所凸显，但低位心态存支撑调整幅度依旧有限。北方地区：窄带方面，开工率暂维持不变，天然气价格上调，调坯厂家生产压力加大，本周亏损加剧。成交方面虽然跌价意愿不强，但下游拿货积极性有限，成交不好又不得不低位试探，整体处于相对矛盾之中。中宽带方面，贸易商挺价出货为主，低位资源交投氛围尚可，不过低位抗跌性较强。南方市场方面，整体出货情况不及预期，岁跟随北方脚步但成交却不尽人意。眼下不论华东华南地区规格资源均相对混乱，如华东地区主流资源仅为少量本地南钢和华西，其余均为东北区域资源流通。另因南北倒挂严重，北方部分钢厂南下计划延迟，故后续压力面或将加大。目前下游对高价资源接受程度不高，终端拿货量相较之前有所减少，对后市仍以谨慎为主。随着淡季深入，钢材需求或延续疲弱态势，供需压力可能进一步加大。不过高成本尚有一定支撑，但原燃料价格存在高位调整风险。综合来看，市场淡季效应压制现货需求，但强预期心态叠加成本底部仍支撑，市场虽降然幅度有限。预计下周带钢或高位震荡30-50。

　　热轧：本周全国热卷主流价格弱稳运行，幅度10-20元左右。周初热卷价格稳中个调，市场价格报价相对平稳，商家出于成本考虑多存挺价意愿，个别小幅调整，目前市场核心围绕着煤矿事故和安检影响，下游需求端政策刺激不断地预期展开，因此价格整体易涨难跌。周中价格涨跌均现，近期市场价格上下变化不大，终端刚需采购为主，市场投机较少，整体成交表现一般，供需方面，近期产量小幅增加，加之进入季节性传统淡季，去库速度逐步放缓，价格或将承压运行。库存方面：热卷实际产量326.48万吨较上周增加6.57万吨，厂内库存91.06万吨较上周增加2.28万吨，社会库存249.56万吨较上周减少6.91万吨，总库存340.62万吨较上周减少4.63万吨，表观需求331.11万吨较上周增加4.22万吨。综合来看，本周现货受期卷盘面影响，价格小幅下跌，市场价格高位下，库存去库较为缓慢，下游需求未有明显改善，多数保持刚需采购，预计短期全国热卷价格弱稳运行。

　　中板：本周全国中板市场稳中震荡运行，目前宏观政策预期偏强格局仍未改变，叠加原料成本端支撑显著，现货稳价观望居多。钢厂方面，随着气温逐渐降低，市场淡季效应显现，钢企减产、检修情况增多，下游新项目开工下行趋势仍在延续。华东市场目前资源流通以普板资源为主，低合金资源偏少，成交多集中在刚需低位，12月恒润将恢复正常生产；华北市场价格变动不大，多数商家稳价观望出货为主，但需求仍维持疲弱，部分规格加价情况增多。库存方面，本周厂内库存74.98万吨，较上周减少1.6万吨；社会库存121.06万吨，较上周减少0.81万吨；总库存196.04万吨，较上周减少2.41万吨；表观需求147.53万吨，较上周减少6.6万吨，实际产量145.12，较上周减少6.4万吨。后期来看，虽强预期与高成本作为主导，但基本面库存去化速度偏缓，加之目前市场处于传统消费淡季，供需矛盾暂未缓和，故预计下周中厚板市场价格震荡偏弱运行。

      原料方面：

　　废钢：本周废钢多稳中个调为主。从需求看，本周255家样本钢厂日耗56.92万吨，环比上升3.85%，对废钢支撑性明显；再从其他原料看，铁矿、焦炭持续高位，废钢性价比凸显，也有一定支撑。但为何废钢没有拉涨，反而是震荡运行呢？从钢厂客户处了解到，目前的所谓的有利润只是纸上数据，但成品销售不乐观也是现实状况，尤其是建筑用材需求量持续降低，卖不出去，谈何赚钱？所以近期的操作只会越来越谨慎，一旦期货下滑，就会主动压价，也因此多方面原因之下，导致废钢维持在一个不上不下的尴尬境地。至于后市行情，进入12月份，影响废钢价格主要关注三个方面：一个是钢厂冬储的进程和力度，二是成品销售情况，三是出台的政策和宏观面情况。三者只要有两者利好，废钢就还有机会，建议商家谨慎操作。

　　铁矿石：本周铁矿石价格大幅下跌。现62％普氏指数130.45美金。连铁期货主力接连遭遇政策打压，短期维持震荡调整格局，支撑940压力980。周内国家发改委对钢材、铁矿石等品种价格指数开展调研，中国发改委派员赴大连商品交易所共同研究加强铁矿石市场监管工作，2024年地方债提前批额度，供应端有澳洲铁路工会撤回罢工行动等，导致周内铁矿石跌破960后又重回960-970附近震荡调整。基本面上，螺纹出现累库，产量表需小增，偏利好。45港铁矿库存总量11273万吨，环比上周一增加12万吨。澳巴铁矿发运总量2652.6万吨，环比减少9.9万吨。45港到港量2516.4万吨环比增加125.5万吨。钢厂铁水日均产量本周预计增加，焦炭二轮提涨落地但钢厂减产意愿仍不高。短期铁矿基本面仍坚挺，对矿价底部有支撑。现货方面贸易商报价积极性一般，钢厂按需补库，采购较为谨慎。周内山东主港PB粉成交高点995成交低点969。预计短期矿价仍将高位调整运行，普指参考131美金附近。关注宏观刺激措施和钢厂利润情况。国产矿稳中偏弱，周内河北省整体资源供应偏紧，库存维持低位，出货情绪尚可，钢厂下调10元采购。唐山地区66低钛资源在940元左右。预计短期山东和安徽、邯邢主导大矿铁精粉价格有20-30元下调空间。

　　钢坯：本周全国钢坯价格小幅下行，目前唐山风向标钢厂钢坯报3630元/吨；；秦皇岛卢龙钢厂钢坯暂报3630元/吨（均含税出厂）。需求方面，进入冬季，天气寒冷，户外开工不足，需求季节性下滑，成品材方面出货放缓，下游钢企部分产线有检修现象，钢坯需求不佳，但因钢企厂内钢坯资源不多，所以有计划采买坯料补库的操作，本周钢坯直发成交表现偏弱。供应方面，钢坯价格较上周明显回落，长流程钢厂外卖意愿减弱，多生产自家成材为主，据统计本周唐山钢厂钢坯外卖量较上周有所减少。库存方面，唐山五大钢坯库存数据总计98.31万吨，较上周同期减少3.67万吨，库存压力较大。本周原料端焦炭价格第二轮涨价全面落地执行，累积涨幅200-220元/吨。本周钢材五大品种数据出-台，其中总库存共减少1.09万吨；社会库存减少9.41万吨；总产量增加10.99万吨；表观需求减少14.8吨；数据整体偏空。目前淡季效应影响下，终端需求恢复空间较小，叠加钢坯库存处于高位水平，下游消化需要一定时间，厂商心态趋于谨慎，但是考虑原料价格上涨后，钢企利润亏损情况愈发严重，因此价格低位也尚有支撑，因此预计下周钢坯价格窄幅整理为主，幅度30元左右。

　　焦炭:本周国内焦炭市场偏强运行，第二轮提涨全面落地执行，累计涨幅为200-220元/吨。供应方面，焦炭价格经过两轮涨价后，亏损程度稍有缓解，但入炉煤成本增加，部分焦企利润仍在下滑，继续保持限产状态，且随着钢厂、贸易商加快采购节奏，焦企订单量增加，焦炭供应继续收紧，部分焦企有意于下周初提涨第三轮。需求方面，钢厂边际利润尚可，生产状况相对稳定，对焦炭需求较好，部分钢厂因贸易商分流货源补库难度加大，当前多积极采购。港口方面，港口报价小幅下滑，两港库存保持上升趋势，市场成交一般。预计短期内焦炭市场稳中偏强运行。

　　生铁：本周生铁市场稳中走高，涨幅在20-50元。焦炭第二轮提涨全面落地，生铁成本增加，且铁厂多微利或亏损状态，商家涨价意向强，加之停产铁厂多生铁供应压力小，各地铁厂库存不大，河北、河南、山东、山西、辽宁、福建等地区部分铁厂报价陆续上调。随废钢、成品材、黑色系期货走弱，对商家心态有所打压，加之废钢比生铁更具性价比，市场交投气氛一般，下游企业对生铁刚需采购为主，铁价涨后出货不快，不过铁厂库存不大，加之生铁成本高位，铁厂报价多维稳，据悉焦炭仍有提涨意向，生铁成本支撑强劲，预计短期生铁偏强观望。

　　钢厂检修及产能发展：

　　宝武鄂钢计划于2023年12月15日-2024年1月13日对2#高炉进行年修30天，预计影响日均铁水产量约0.67万吨，预计影响成材品种产量约25万吨，其中预计影响建筑钢材产量18万吨，影响中厚板产量7万吨。首钢水钢计划12月1日对1号转炉进行18天检修，预计影响日均产量0.4万吨。本周停产轧线继续复产，电炉厂在利润好转下生产也继续保持增量，但由于冬季西北钢厂冬休停产及少数地区铁水减量或转产，螺纹钢产量整体小幅减少。(富宝)

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